美伊冲突持续，重视替代性能源户储+大储机会
据新华社，受美伊冲突影响，霍尔木兹海峡这一至关重要的油气运输咽喉要道陷入停滞，而全球约五分之一的海运石油和液化天然气要从该海峡运输。能源价格上涨预计催化户储需求，冲突持续预计推动市场寻求大储等替代性能源。
户储：英国、澳洲陆续发布户储补贴或增加补贴政策，荷兰取消净计量电价，看好2026年全球户储β。
- 英国政府宣布150亿英镑的“温暖家园计划”，旨在通过赠款和贷款的形式，升级多达500万户家庭的能源设施，包括安装太阳能组件、电池储能、热泵等。
- 2025年12月，澳大利亚政府宣布将在未来4年内将户储补贴预算从原先预估的23亿澳元大幅增加至72亿澳元。据澳大利亚能源市场运营商（AEMO）数据，截至2025年6月，澳大利亚累计储能装机约5GW/10GWh。
- 据DNE数据，荷兰2025年安装2.08GW的太阳能发电量，净计量电价的逐步取消预计激励越来越多的公民安装家用电池储能系统。
大储：能源价格上涨预计推动市场持续寻找代替性能源，如大储等。wind一致预期来看，阳光电源26EPE仅17倍，安全边际较高。
投资建议
- 户储关注：艾罗能源、固德威、德业股份、锦浪科技、科士达等。
- 大储关注：阳光电源、阿特斯、海博思创、科陆电子。
风险提示
政策变化风险、竞争格局恶化、储能需求不及预期