【华鑫化工】今晚电话会核心逻辑：氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线：
a. 卡氦紧缺 → b. 欧美提价 → c. 东亚半导体级氦气提价 → d. 中国消费级氦气提价 → e. 氦气全面上涨。
目前：
- b：美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方
- c：酝酿中，法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商，氦气目前货源紧张，预计近期提价；
- d：国内国产氦今日提价：64元/立方提到71元/立方，提价11%
结论：氦气全面上涨在即。
2. 氦气产国（卡塔尔、美国、俄罗斯）和进口商签有长协价，因此氦气上涨的利润，主要留存但进口商手里；
但进口商的库存有ISO储罐约束，而主流ISO罐主要由美国两家企业生产，国内ISO罐80%都在广钢手里，因此广钢能保障更长的存货周期，其他常规厂商库存只有1个月左右。
3. 氦气上涨的受益方：
- 价格弹性：半导体用氦气 > 消费级氦气
- 卡塔尔氦 > 俄氦/国产氦
4. 标的选择
【核心票】
- 广钢气体：六边形战士（半导体级氦+两存唯一厂商+卡氦长协+最大氦气用量），2026年500万方氦气量，远期1500万方 → 358亿市值
【弹性票-俄氦/国产氦】
- 金宏气体：俄氦，2026年300万方氦气用量 → 116亿市值
- 九丰能源：国产氦，2026年300万方用量 → 366亿市值
- 杭氧股份：国产氦，2026年200万方用量 → 320亿市值
- 华特气体：国产氦/俄氦，预计80万方 → 85亿市值
【主题票】
- 凯美特气：国产氦，自产氦气 → 152亿市值